Como a comparação é feita
Para cada produto, a calculadora faz a mesma pergunta: se eu aplicar este valor por este prazo e resgatar no fim, quanto sobra depois do imposto? A resposta de cada um sai de uma conta própria, e a ordem é do maior para o menor valor líquido.
No cenário de exemplo (R$ 10.000 por 12 meses, CDI de 13,65%, meta Selic de 13,75%, IPCA de 4,58% e TR de 0,1212% ao mês), o CDB a 110% do CDI fica com R$ 11.246,83 líquidos, a LCI/LCA a 90% do CDI com R$ 11.220,54, o Tesouro Selic com R$ 11.137,71, o Tesouro Prefixado com R$ 11.092,42, o Tesouro IPCA+ com R$ 11.003,72 e a poupança com R$ 10.771,44. As taxas são hipóteses: mude-as e o resultado muda.
Imposto de renda e IOF na renda fixa
CDB, Tesouro e fundos de renda fixa pagam imposto de renda sobre o rendimento, não sobre o valor aplicado, pela tabela regressiva: 22,5% em aplicações de até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. Quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor a alíquota.
O IOF só existe em resgates antes de 30 dias e diminui a cada dia: no primeiro dia ele consome 96% do rendimento e vai a zero no 30º dia. Para prazos de meses, ele não entra na conta.
LCI e LCA são isentas de IR para pessoa física, e a poupança também. É por isso que uma LCI com percentual do CDI menor pode render o mesmo que um CDB de percentual maior: aproximadamente, a LCI a 90% do CDI equivale a um CDB de 90 ÷ 0,825 = 109% do CDI em aplicações de 361 a 720 dias.
Como cada produto rende nesta calculadora
CDB e LCI/LCA rendem um percentual do CDI: a cada dia útil, o percentual multiplica a taxa diária do CDI, e o resultado compõe ao longo de 252 dias úteis por ano. Tesouro Selic rende a Selic mais uma pequena taxa; Tesouro Prefixado, a taxa contratada; Tesouro IPCA+, a inflação mais uma taxa real.
No Tesouro entra também a taxa de custódia da B3: 0,20% ao ano sobre o valor, cobrada na venda, no vencimento ou nos cupons. O Tesouro Selic tem isenção para valores de até R$ 10 mil por CPF, e a taxa incide só sobre o que passa disso. A regra é a que consta na página de tarifas da B3; confira sempre no site do Tesouro Direto.
A poupança, para depósitos feitos a partir de maio de 2012, rende 0,5% ao mês mais a TR quando a meta Selic está acima de 8,5% ao ano. Com a Selic em 8,5% ou menos, rende 70% da Selic mais a TR. O rendimento é creditado a cada aniversário do depósito, por isso a conta usa meses cheios.
O que esta comparação não mostra
Tudo é mantido até o fim do prazo. Se você vender um título do Tesouro antes do vencimento, o preço de mercado pode render menos ou mais do que o previsto, e a calculadora não faz marcação a mercado. CDI, Selic, IPCA e TR também ficam constantes no prazo, o que não acontece na vida real.
LCI e LCA costumam ter prazo mínimo para resgate, e cada emissor define a sua liquidez. CDB e LCI podem ter cobertura do FGC até o limite vigente, e o Tesouro tem a garantia do governo federal, mas isso não entra na conta: risco e liquidez são parte da decisão. Esta é uma simulação educativa, não uma recomendação de investimento.
Perguntas frequentes
- Qual rende mais: CDB, LCI ou Tesouro?
- Depende das taxas e do prazo. No cenário de exemplo, o CDB a 110% do CDI rende um pouco mais do que a LCI a 90% do CDI, porque a diferença de taxa supera o imposto. Mude as taxas na calculadora para ver o seu caso.
- Por que a LCI paga menos do que o CDB?
- Porque é isenta de imposto de renda para pessoa física. A taxa menor compensa a ausência do imposto: o que importa é comparar o valor líquido, não o percentual do CDI.
- A poupança perde para a renda fixa?
- Com a Selic acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês mais a TR, bem abaixo dos demais produtos do exemplo, mesmo considerando que ela é isenta de imposto.
- O imposto é cobrado sobre o valor todo?
- Não. O imposto de renda incide só sobre o rendimento. Em um CDB de R$ 10.000 que rendeu R$ 1.000, o imposto é calculado sobre os R$ 1.000.
- O que é a taxa de custódia do Tesouro Direto?
- É uma tarifa da B3 de 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos. O Tesouro Selic é isento até R$ 10 mil por CPF. Confira a regra vigente no site do Tesouro Direto.
- Esta comparação considera o risco e a liquidez?
- Não. Ela compara só o valor líquido no fim do prazo, com as taxas que você informar. Liquidez, garantia do FGC, risco de crédito e carência de cada produto devem ser avaliados à parte.